复盘河南暴雨：预警发布后，城市应急体系做了这些事
12月16日至12月20日
本周上证指数跌落0.70%，半导体板块上涨3.35%。
芯原股份本周累计上涨15.69%，周总成交额54.96亿元，到本周收盘，芯原股份股价为55.82元。
【相关资讯】
芯原股份发布定增预案 出资AIGC与才智出行项目
芯原股份（688521）发布2023年度向特定目标发行A股股票预案，方案征集资金总额不超越18.07亿元（含本数）。本次发即将首要用于AIGC及才智出行范畴Chiplet解决方案渠道研制项目和面向AIGC、图形处理等场景的新一代IP研制及产业化项目。项目总出资分别为10.89亿元和7.19亿元，拟投入征集资金为10.88亿元和7.19亿元。本次发行的股票数量不超越公司总股本的10%，即不超越5004万股（含本数），并采纳询价发行方法，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
群益证券给予芯原股份买进(Buy)评级，AIOT风起，芯片代工事务潜力大
群益证券12月18日发布研报称，给予芯原股份（688521.SH）买进(Buy)评级。评级理由首要包含：1）3Q24收入增速上升；2）国内芯片规划服务龙头；3）增发加码AIGC范畴。危险提示：通胀影响下流需求。AI点评：芯原股份近一个月取得1份券商研报重视，买入1家。
前三季净利亏近4亿元！芯原股份拟出资AIGC与才智出行项目
12月16日，芯原股份（688521）发布定增预案，出资AIGC与才智出行项目。发布定增预案。出资AIGC与才智出行项目。据了解，芯原股份发布2023年度向特定目标发行A股股票预案，方案征集资金总额不超越18.07亿元（含本数）。依据预案，本次发行目标为不超越35名契合中国证监会规则条件的证券出资基金办理公司、证券公司、信托出资公司、财政公司、保险组织出资者、合格境外组织出资者（QFII）、其它境内法人出资者和自然人等特定出资者。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
芯原股份：第二届监事会第十七次会议抉择公告
12月16日晚间，芯原股份发布公告称，公司第二届监事会第十七次会议审议通过了《关于公司契合向特定目标发行A股股票条件的方案》等多项方案。
算力芯片股走高 芯片ETF基金（159599）成份股芯原股份涨超11%
12月16日，算力芯片股早盘大涨，ASIC芯片方向领涨，芯原股份涨超11%，兆易立异涨超6%，澜起科技、寒武纪涨超3%。芯片ETF基金（159599）重仓上述标的。音讯面上，美股ASIC AI芯片巨子博通2024财年AI相关收入暴增至122亿美金，一起公司展望2027年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间，周五博通股价暴升24%。据悉，ASIC 芯片是一种为特定使用而规划的集成电路芯片，与通用的 CPU、GPU 等不同，它针对某一特定使命或范畴进行了专门的优化，具有高度的定制性和专业性。出资者可借道芯片ETF基金（159599）进行装备，低位抄底50只芯片产业链龙头。
【同行业公司股价体现——半导体】
4月3日，特朗普将对一切国家征收10%的“基准关税”， 此外，特朗普将对美国买卖逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”。回忆特朗普榜首任期，我国在关税反制根底上不断加大对内需提振和资金支撑力度，以不断下降对美国的依靠。展望此次特朗普第二任期的买卖争端，我国除了对美国采纳根本的关税办法外，有望进一步添加对科技板块、国产代替和自主可控的方针支撑及资金供应力度，从科技层面与美国构成抗衡。
中心观念
【特别专题】2018年中美买卖冲突复盘看对当时对等关税的指引。回忆特朗普榜首任期，我国在关税反制根底上不断加大对内需提振和资金支撑力度，以不断下降对美国的依靠。展望此次特朗普第二任期的买卖争端，我国除了对美国采纳根本的关税办法外，有望进一步添加对科技板块、国产代替和自主可控的方针支撑及资金供应力度，从科技层面与美国构成抗衡。
【全球工业趋势】GPT-4o推出原生图画生成功用。2025年3月25日，美国敞开人工智能研讨中心（OpenAI）正式宣告推出GPT-4o原生图画生成功用， 4月1日，OpenAI CEO Sam Altman 在 X 上发布最新声明，GPT-4o图画生成器现已向一切免费用户推出，免费用户每天最多可运用3 次GPT-4o的图画生成功用，这一束缚已正式收效。
【重要方针追寻】上星期的重要方针约28条，主张要点重视程序化买卖和价格机制完善的后续打开：1）4月2日，中办、国办近来印发《关于完善价格办理机制的定见》，《定见》坚持商场化改造方向，提出深化价格商场化改造、加速要点范畴商场建造和营建竞赛有序商场环境三大要点行动，聚集农业、动力、公用事业、公共服务、公共数据五大范畴，着重能由商场构成价格的都交给商场，促进先进优质出产要素高效顺畅活动，有用服务全国一致大商场建造。2）4月3日，沪深北三大买卖所携手发布针对程序化买卖的办理细则，将催促高频买卖出资者施行额定陈述责任，并针对性设置反常买卖监管规范，加强对高频买卖行为的引导和束缚，后续还将出台高频买卖差异化费用的相关方针。
【重要资讯】中方坚决反制美“对等关税”。2025年4月2日，美国政府宣告对我国输美产品征收“对等关税”。经国务院赞同，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口产品加征关税。特朗普宣告施行“对等关税”办法。4月3日电，美国总统特朗普当地时刻4月2日在白宫宣告对买卖同伴征收所谓的“对等关税”办法。特朗普表明，他将签署行政命令，对多国施行“对等关税”。此前，多个买卖同伴已表明将采纳反制办法予以回应。
【短期工业趋势重视及主张】从短期视点，4月要点重视五大具有边沿改进的赛道：产品（有色、化工）、端侧AI、AI算力、机器人、芯片半导体。
【中长时刻工业趋势重视及主张】从中长时刻视点，咱们主张以周期为轴，供需为锚。重视新科技周期下，全社会智能化的打开（大模型的持续迭代、算力根底设备与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI抵消费电子、机器人等赋能），国产代替周期下相关工业链的自主可控（国产大模型、国产AI运用与算力、国产集成电路工业链），以及双碳周期下碳中和全工业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能轿车浸透率添加。
【全球股市体现】上星期全球股市涨少跌多，其间动力、公共事业和金融职业体现较好，其他职业体现一般。
危险提示：方针落地不及预期、片面猜测存在误差、工业打开不及预期。
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中心重视与出资主张
1.特别专题：从2018年中美买卖冲突复盘看对等关税下的工业出资时机
4月3日清晨，特朗普将对一切国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时刻4月5日清晨0时01分收效。此外，特朗普将对美国买卖逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时刻4月9日清晨0时01分收效，一切其他国家将持续恪守原有的10%关税基准。声明还称，特朗普具有“批改权限”，可以视状况进步或许下降关税。我国产品再度被额定征收34%的关税，这是在此前已对我国征收的20%关税根底上进一步添加的。一起，我国关税反制办法落地。国务院关税税则委员会办公室4月4日发布《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口产品加征关税的公告》，宣告自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的一切进口产品，在现行适用关税税率根底上加征34%关税。
●特朗普1.0时期关税加码下A股首要财物体现：
回忆特朗普榜首任期对华买卖冲突，商场全体呈现“先抑后扬”的局势，全体风格以大盘为主。在该阶段内，上证指数跌落7.80%，深成指跌落7.03%，创业板指跌落6.26%；沪深300指数跌落2.24%，中证1000指数跌落17.71%。
从职业来看，该阶段内，涨幅居前的职业为食品饮料，农林牧渔，非银金融，核算机和国防军工，别离完结32.32%、24.78%、12.18%、8.67%和6.01%的涨幅。1）食品饮料：获益于内需提振，食品饮料在关税对出口扰动加码下的内需上行及确认性的成绩迎来大幅上涨。2）农林牧渔：获益于关税反制，我国对美大豆、猪肉加征25%关税，推升国内农产品价格预期。3）非银金融：获益于商场的超跌反弹和全体以大盘风格为主。4）核算机：获益于国产代替逻辑带动的板块上行。 5）国防军工：获益于自主可控逻辑加深。跌幅居前的职业为环保、传媒、钢铁、纺织服装、轻工制作，别离完结32.97%、30.22%、29.46%、27.63%、25.41%的跌幅。