正观快评：黄子韬“一分钱试用卫生巾”，何故被高价转卖
近来，黄子韬在直播间初次展现了他合伙收买的卫生巾工厂做的产品——朵薇蚕丝医护级卫生巾礼盒，以1分钱每单的价格，上架了近5万单卫生巾给顾客试用，卫生巾在1分钟内被抢购一空。与此一起，部分涌入直播间的“黄牛”，也在二手交易途径上线抢购来的卫生巾，价格有19元、49元、69元、200元、500元不等。对此，黄子韬在直播间发声抵抗网上的转卖行为。（4月14日海报新闻）
黄子韬之所以跨界进入卫生巾职业，是源于本年“3·15”晚会上，央视曝光了卫生巾、一次性内裤等卫生用品出产乱象。随后，其便在直播中称“那些赚卫生巾黑心钱的人真的太厌恶了”，泄漏想做透明化卫生巾工厂。
从完结收买到产品研制、测验，周期缺乏一个月，黄子韬的确依照其所述实现相应许诺，只不过，在此过程中也呈现了此伏彼起的质疑声——如此短的周期内，朵薇工厂能完结多大程度的改造晋级？产品是否真的如黄子韬宣扬的那样牢靠、安全？
此次，黄子韬以1分钱每单价格，上架近5万单卫生巾，其实是有“小心思”在的。一来，依据顾客亲身体会、反应，朵薇工厂可以将产品进行优化、改善，以便满意更多顾客需求；二来，顾客亲身体会，也给其他顾客供给更多实在的参阅定见，招引更多顾客前来购买。
本质上，顾客乐意购买朵薇卫生巾，一是因为黄子韬具有强壮的粉丝信赖根底，二是因为顾客火急等待有人站出来，真实做出好产品。而自黄子韬宣告透明化卫生巾工厂以来，“博噱头的过度营销”声响便一向存在。其实，不论黄子韬是真的出于社会职责感，仍是看中卫生巾职业的超高毛利率，亦或是为了营销流量，只需其可以真实出产出质量高、安全性好的产品，就是好的成果。
更深层面上，“朵薇卫生巾1分钟被抢购5万单，却在二手途径被高价转卖竞拍”一事，也再次将“黄牛”身份推至言论中心。一向以来，“黄牛”身份都存在很大争议，一方面，因为资源稀缺，很多人即使有钱也无法购买到相应产品或服务，此刻，“黄牛”就是可选择的购买途径；另一方面，“黄牛”的存在，也让本就稀缺的资源则变得愈加可贵。
“黄牛”难禁，除了利益唆使，也在必定程度上反映出优质社会资源在满意大众需求方面仍有较大缺口。这不仅存在于卫生巾职业，反观其他范畴，也是相同的窘境。期望，社会职责攸关方可以看到问题、反思问题、解决问题。
不管何时，了解、尊重顾客，并不是空泛标语，而应该表现在详细举动中，表现在对细节重视里。（正观谈论员 任思凝）
（黄河谈论信箱：zghhpl@163.com）
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为应对外部冲击，方针层近期高度重视“做大做强国内大循环”。消费方面，方针面对"短期纾困"与"长效培养"的多重方针，在推进长时间的供应侧方针一起，或可统筹短期需求侧影响，采纳以旧换新补助扩容、进步薪酬水平、特定集体补助、服务供应晋级等方针组合提振内需。地产方面，防备房价过快上涨与居民关于房价失望预期的对立亟待解决，主张经过加大城中村改造货币化安顿、进一步放松“三限”等方法拉动需求，推进房地产商场“止跌回稳”。基建方面，需在隐债追责压力与扩展有用出资之间寻求新平衡，方针层面估计将更好执行“在开展中化债，在化债中开展”。制造业方面，国内转型新质生产力拉动的新增产能与海外交易抵触带来的出口压力构成对立，方针或经过标准当地招商引资、削减出口退税、推进新一轮产能格式优化等办法归纳整治“内卷式”竞赛，推进制造业高质量开展。
▍为应对外部冲击，重申“做大做强国内大循环”。
构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新开展格式，是习近平总书记于2020年4月在中心财经委员会会议上初次提出的。在当时中美新一轮交易抵触布景下，国内大循环更具严重战略意义。近期，李强总理屡次、密布地在重要会议和文件中着重扩展内需重要性和急切性。例如在4月9日经济形势座谈会和4月15日北京调研重申“做大做强国内大循环”。
▍消费：总量增速回落，方针面对"短期纾困"与"长效培养"的多重方针，在推进长时间的供应侧方针一起，或可统筹短期需求侧影响，采纳以旧换新补助扩容、进步薪酬水平、特定集体补助、服务供应晋级等方针组合提振内需。
扩展内需与构建国内大循环严密相连，当时我国扩展内需已获得阶段性成效，但仍面对许多应战。例如，消费总量增速阶梯式回落、消费率低位运转、服务消费潜力有待开释、优质消费供应缺乏等长时间应战与结构性对立。历史上，我国消费方针的思路多侧重于供应侧的变革，非大规划财务资金支撑，且很少有现金补助。背面原因或有：1）供应建造利在久远，需求影响透支未来。2）财务准则组织对消费方针构成刚性束缚，消费方针资金依靠财务赤字或特别国债。3）我国的高储蓄率会下降现金补助的方针作用。
结合当下经济现状和方针表态，咱们主张大力扩展赤字与特别国债，详细的促消费方向是：1）以旧换新资金或可从3000亿元进一步扩展，方向包含加大既有品类补助力度如消费电子、补助出口转内销产品、补助科技耐用品等。2）进步财务供养人员薪酬。依照历史经验均匀起伏或在10%左右，咱们测算对应财务支出约6000亿元。3）执行全国生育补助，发放赋闲青年集体补助，咱们测算全体规划或在千亿元左右。4）优化服务消费供应，开展入境消费或成为方针新亮点。全体来看，上述四个方针方向主要是已有方针思路的接连，咱们以为更多方针思路亦有或许成为未来的挑选，比方中心统筹发放服务业消费券、大幅进步城乡居民养老金、进步个人所得税起征点等。
▍地产：防备房价过快上涨与居民关于房价失望预期的对立亟待解决，主张经过加大城中村改造货币化安顿、进一步放松“三限”等方法拉动需求，推进房地产商场“止跌回稳”。
随同一系列调控方针收紧，房地产职业于2021年到达巅峰后开端了绵长的下行周期，这体现在房价跌落起伏大、成交量削减、土地供求缩量、企业流动性危险添加等多方面。当时，房地产仍是经济调整的中心变量，可是防危险方针结构使得居民对地产的失望预期难以底子反转。对此，咱们针对安稳房地产商场提出如下方针主张：供应侧，主张后续加大收买存量房用作保证性住宅以及支撑当地政府收回契合条件的搁置存量土地，触及清晰定价机制、添加资金规划、扩展收储用处、加强部分协同等方面；需求侧，改变居民预期还需要出台更多稳地产方针来完成商场止跌回稳，主张加速落地“100万套城中村改造和危旧房改造”货币化安顿，以及更大力度推进撤销各类限制性规矩和下降按揭/公积金借款利率、房屋交易税费、购房借款利率个税抵扣等购房担负。
▍基建：需在隐债追责压力与扩展有用出资之间寻求新平衡，方针层面估计将更好执行“在开展中化债，在化债中开展”。
近年来，在“中心加杠杆，当地稳杠杆”的趋势下，基建出资增速出现显着分解，当地财务依靠型职业增速放缓。跟着化债方针的继续推进，当地城投渠道融资才能料将得到修正，企业中长时间借款及基建出资水平有望逐渐改进。展望后续，为平衡好隐债追责压力与融资扩张需求，应推进城投渠道“退名单”以完成产投转型；为加强新老基建联接，方针层面或需“放松束缚”与“提高收益”偏重；为提高资金运用功率，或需简化流程、提高审阅包容性；为完成当地财务长时间可继续开展，或可推进土地财务形式向股权财务转型。
▍制造业：国内转型新质生产力拉动的新增产能与海外交易抵触带来的出口压力构成对立，方针或经过标准当地招商引资、削减出口退税、推进新一轮产能格式优化等办法归纳整治“内卷式”竞赛，推进制造业高质量开展。
近年来，经济中供需不平衡的问题有所加重，全体物价较为低迷，到2025年3月，PPI已接连29个月同比为负。向后看，一方面跟着美国对华加征不合理关税，外需或遭到较大影响；另一方面，2024年制造业出资增速较高，或在后续逐渐构成新增产能、增大供应压力。2025年的政府工作陈述提出“改进供求关系，使价格总水平处在合理区间”、“归纳整治‘内卷式’竞赛”，咱们以为，后续方针或多管齐下优化全体供应格式，详细来看，其一是以建造一致大商场为导向，进一步标准当地政府的招商引资行为，要点整理不合理的税收优惠和财务补助；其二是削减甚至撤销供求不平衡问题较为杰出工业的出口退税，在充分财务收入的一起出清低效企业；其三是推进新一轮的产能格式优化，以有为政府和有用商场并重，强化职业协会自律功用。
▍危险要素：
美国经济形势超预期恶化；中美博弈超预期加重；海外货币方针超预期等；内需康复不及预期，国内方针不及预期。
本文节选自中信证券研讨部已于2025年4月20日发布的《方针组合拳系列之十—疏通国内大循环的方针展望》陈述，详细分析内容（包含相关危险提示等）请详见陈述。
本文源自：券商研报精选
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